Market leadership has been unusually narrow in 2026, with a small group of companies driving a disproportionate share of global equity returns.

Juli ble på mange måter en speilvending av juni. Etter at partene i Midtøsten i midten av juni inngikk en avtale om å avslutte krigen og gjenåpne Hormuzstredet, blusset konflikten mellom USA og Iran opp igjen gjennom juli. Nye gjensidige angrep brøt den skjøre våpenhvilen, og forstyrrelser i skipstrafikken spredte seg fra Hormuzstredet til Rødehavet. Oljeprisen, som falt kraftig i juni, snudde dermed opp igjen og steg markant gjennom måneden. Mot slutten av juli og inn i august pekte signalene likevel på nytt i retning av forhandlinger.

The speed of change is extraordinary, with the transition to a multipolar world creating geopolitical fragmentation and the “rise of the nation state” now happening at an accelerating pace. However, the uncertainty of change can also create blind spots if you focus too much on the daily news flow rather than the long-term fundamental trajectories.

We see signs of change among international investors and a growing reassessment of how global equity portfolios are constructed. The trigger is not a single event, but a combination of geopolitical fragmentation, heavy concentration in AI-related stocks, and a continued US dominance in global indices.

Les mer om våre verdipapirfond i vår ferske årsrapport for 2025. Her finner du nyheter, informasjon om andelseiermøte, en oppdatering på alle våre fond, samt markedskommentarer og årsregnskap for fondene m.m.